La guerra en Ucrania ha cambiado el mundo, y las estrategias clásicas ya no funcionan. ¿Qué hacer los inversores?

Como escenario negativo, esperábamos el mercado del 5-10% durante el próximo año. Y correspondiente a una serie de acciones del sector de crecimiento en un 10-25%. Provisto para un aumento en la volatilidad del mercado y estableció el 10-12% de la caída en los índices clave. Video Day Ahora vemos que la caída en el mercado ha estado ocurriendo durante más de un año, y esto crea condiciones adversas para herramientas con un horizonte de inversión hasta 1,5 años.

Como resultado de la guerra, los precios de la energía y otras materias primas han mostrado máximos perennes o históricos. Esto afectó directamente a las expectativas inflacionarias, obligó a la Fed a fortalecer la política monetaria. El aumento de las tasas de descuento ha llevado a una revisión de los parámetros en los sistemas de gestión de riesgos de los inversores institucionales y la caída del mercado de valores.

Como las compañías tecnológicas tienen una mayor sensibilidad a los cambios de política monetaria, la caída del índice NASDAQ ha excedido la caída del S&P 500. El mercado de valores global ha perdido alrededor de $ 20 billones de capitalización. Muchos participantes del mercado profesional han sufrido pérdidas récord.

Por ejemplo, las pérdidas del famoso Fondo de cobertura de Global Management de Tiger, especializados en inversiones en compañías tecnológicas en diferentes etapas de vencimiento, aumentaron en un 52%en seis meses, tercer punto más del 35%. Incluso los blancos ultra conservadores Akman y Warren Buffett fueron el 25% de los máximos. El titular de récord es una compañía internacional de inversión BlackRock, que ha perdido $ 1. 7 billones en medio año.

La razón principal por la que las empresas explican tales pérdidas es la evaluación incorrecta de la situación del mercado y, como consecuencia, la elección de una estrategia de inversión falsa. ¿Qué estrategias fueron desarrolladas con mayor frecuencia por las empresas en función de sus predicciones anuales? El índice cae en más del 20% en 2018 y 2020 creó un cierto algoritmo para respuesta a un mayor hundimiento.

La información básica básica sobre la cual se construyó el algoritmo es la confianza de que la Fed utiliza activamente herramientas para estimular el soporte del mercado de valores en caso de correcciones significativas del mercado. Muchos participantes del mercado, incluida nuestra empresa, han elegido una estrategia de defensa para notas estructuradas.

Protectora Debido a que esta herramienta protege contra la volatilidad en 22-27%, y también proporciona protección de capital en 12-17% si se excede la volatilidad. En el contexto de este escenario, en el caso de una caída en las acciones, el 10-15% del inversor gana su 8-12% por año. Otra ventaja de este producto es un sistema más eficiente de gestión de gestión. La mayoría de los bancos de inversión esperaban el mismo escenario.

Algunos de los mejores fondos mantuvieron puestos abiertos en las compañías más sentadas en las notas. Por ejemplo, el Fondo Berkshire Hathaway es una inversión de Pagsegro Digital Dragoneer: Farfetch, Farfetch, es 70-80%durante el año de la caída de estas empresas. La realidad de que a principios de marzo nos obligó a revisar drásticamente la estrategia. Se hizo evidente que pronto ocurriría un aumento significativo en el costo de los recursos, y la inflación aumentaría.

En consecuencia, la política monetaria de la Fed tendrá como objetivo comprimir la liquidez para combatir la inflación. Por lo tanto, comenzamos a buscar variaciones sobre el tema, en qué activos invertir para maximizar este hundimiento. Y el hundimiento era inevitable porque las acciones de la Fed sobre el aumento en el valor del dinero se presionan sobre el sector del crecimiento.

Al mismo tiempo, incluso en el caso de una fuerte caída en el valor de las acciones, algunas compañías de la nueva economía siguen siendo atractivas para los inversores, ya que sus ingresos y la base de clientes continúan creciendo. Además, continúan invirtiendo en expansión comercial.

Por lo tanto, uno de los aspectos de la estrategia actual es la compra de acciones de empresas de crecimiento buenas y prometedoras a un precio favorable, con un análisis profundo y exhaustivo de su negocio.

Dado que por analogía con el auge de los puntos, quedará claro cuál de las compañías, la futura manzana (aumentó un 10,000% desde 2000) que se convertirá en Cisco (siguió siendo un jugador de mercado fuerte, pero nunca costaba tan costosa como en 2000) y de quién El modelo de negocio no podrá mostrar la capacidad en el tiempo. Mientras tanto, la tasa exclusivamente en el sector público en el entorno actual no cubre todas las posibilidades.

¿Qué mata a los clientes y gerentes en un período similar al presente? Volatilidad de las acciones. El mercado de valores muestra una mayor emocionalidad que el mercado de inversión privada. Y es propenso a una evaluación ilógica de los activos. Lo que vemos ahora es una gran brecha entre la evaluación de empresas privadas y la evaluación de empresas públicas de los mismos sectores. En particular, FinTech, Property, FoodTech y más.

Muchas compañías, tanto privadas como públicas, con estos sectores, resistirán el crecimiento de las tasas de tasas de descuento, posiblemente recesiones. Además, pueden recoger aún más mercado de mercado. Pero el mercado de valores aún no estimula esto. Lo que no se puede decir sobre el mercado de inversión privada, donde ahora se concentra dinero razonable. Da una evaluación objetiva más que emocional de los negocios.

Es por eso que la estrategia óptima en las condiciones actuales es una combinación en la cartera de inversiones del sector público y privado de crecimiento de la etapa tardía. Tal combinación permite reducir la volatilidad: los activos privados son menos volátiles en comparación con los públicos. El mercado de valores se guía por fondos índices, oferta monetaria, liquidez, no dinero inteligente.

Aquí, la sobreestimación de los activos se llevará a cabo entre un año y tres años con un cambio en la política de la Fed sobre tasas de descuento. Idealmente relevante en las condiciones actuales, la cartera de inversiones debe contener herramientas que le permitan obtener ingresos en el mercado volátil a largo plazo.

Estas son opciones de tres años a largo plazo, participación en empresas privadas que se están preparando para ingresar a las OPI, acciones de solicitar empresas, pero conservan un modelo comercial sólido y perspectivas de crecimiento.