Colapso en la Federación de Rusia - Mito o realidad. ¿El Kremlin realmente en 2025 es poner fin al dinero para la guerra?

Cuanto más tiempo Moscú retrasó el final de la guerra en Ucrania, más cerca será el riesgo de colapsos de corporaciones y bancos, cuya financiación se verá obligada a hacerse cargo del gobierno ruso. Y estas dificultades pueden conducir a una caída en el PIB. Esta opinión fue expresada recientemente por el antiguo Bank of America y Morgan Stanley Craig Kennedy.

Mientras tanto, Bloomberg afirma que la invasión de Vladimir Putin a Ucrania ha causado un crecimiento económico en Rusia, que se basó en la estimulación gubernamental. Pero casi tres años después, hay señales de que es hora de pagar las cuentas, y Rusia se está acercando a la recesión económica. Alrededor de un tercio de los ingresos presupuestarios de la Federación de Rusia se forman a expensas de las fuentes de petróleo y gas, dice el analista financiero Ivan Feaknitsa.

El mismo economista de opinión Vitaliy Shapran, miembro de UTFA, ex miembro del Consejo de NBU. "El presupuesto ruso financia la guerra a expensas de los ingresos del petróleo, pero no solo el presupuesto. La guerra también está financiada por los fondos no oficiales de la Federación Rusa y la acreditación del Servicio de Seguridad Ruso de la Federación Rusa de los bancos estatales. .

En general, las sanciones más severas contra el petróleo ruso pueden conducir a una disminución en los ingresos de la Federación Rusa, por lo que sí y los problemas de liquidez en el sistema de finanzas públicas.

Rusia continúa recibiendo moneda de las ventas de petróleo, pero estos ingresos deben reducirse como resultado de un nuevo paquete de sanciones de los Estados Unidos de que el Banco Central de la Federación Rusa predice una fuerte disminución en el crecimiento del PIB en 2025 a 0. 5% en comparación con 3. 5-4% proyectado el año pasado, también, según el pronóstico del Banco Central de Rusia, la inflación volverá al objetivo del 4% solo en 2026.

Los expertos encuestados por Focus son escépticos de los pronósticos con respecto a cualquier aumento en el PIB del país agresor este año, pero la inflación crecerá con precisión. "CBR en este asunto es un gran optimista y espera que la congelación de los datos de inflación muestre cierto crecimiento del PIB real. El problema no está en el escenario de crecimiento ahora, sino el cambio en la naturaleza de la inflación en Rusia como tal.

Peacetime, la producción de la mayoría de los productos se equilibra alrededor de la riqueza nacional. aliados. Ivan Feakanytsya señaló que se espera el crecimiento del PIB de Rusia o la recesión en los sectores civiles, especialmente sensible a las tasas y la demanda de los consumidores, como el sector de la construcción, industrial, industrial.

"Al mismo tiempo, el sector militar depende de la decisión política y es difícil predecir cómo se desarrollará la situación, si la voluntad política y los recursos continuarán continuar la carrera militar", dice el analista. El hecho de que en Rusia ya haya comenzado en la mayoría de los sectores, dice Andriy Shevchyshyn, analista financiero, miembro de la Sociedad Ucrania de Analistas Financieros. "Ya existe un deterioro de la condición económica en muchos sectores.

En primer lugar, es la industria extractiva. Se está estancando en toda presión: tanto el petróleo como el gas, ya que el número de compradores de recursos se reduce y las sanciones están aumentando. Y hay un resultado negativo en el carbón, porque no lo acepta en la industria de procesamiento. Según él, en la Federación de Rusia, el sector de la construcción ya está fuertemente enfriado: el mercado no está estancado, pero es obvio asegurar a los desarrolladores.

A su vez, la construcción "toca" otros sectores. "El comercio minorista aún está creciendo en el comercio minorista, a medida que continúa los ingresos de la población, genera la demanda de los consumidores. Pero aquí el sector de servicios se ralentiza", dice el experto. Los expertos también dicen sobre la promoción de la inflación en Rusia en 2025.

"El año de los rusos comenzó con mayores aranceles especiales sobre combustible, aumento de impuestos, en particular para los ciudadanos, el aumento en el precio mínimo del vodka y los cigarrillos. Aproximadamente el 10% aumentará el precio interno del gas, para el transporte y el almacenamiento. Incluso es difícil para mí llamar a la economía, lo que no se preocupa por los aumentos de precios. Puede suponer que ya han ingresado durante la estanflación ", dice Vitaly Shapran.

La inflación en la Federación de Rusia acelerará, dice Ivan Feaknitsa, pero intentará luchar con métodos administrativos típicos: regulación de los precios, prohibición de recaudar, regular los márgenes, etc. , lo que conducirá a una escasez de bienes. Ivan Feaknitsa cree que este año el rublo continuará debilitándose significativamente.

Los principales factores, el experto señala, es el crecimiento de la demanda, el crecimiento del sentimiento inflacionario, la reducción del ingreso monetario y el problema de recibir ingresos en moneda, reduciendo las reservas del banco central. De hecho, el gobierno ruso no tendrá demasiadas oportunidades para mantener la estabilidad del curso. Andriy Shevchyshyn también dice sobre la devaluación del rublo.

Él cree que el tipo de cambio de la moneda rusa estará influenciado por la balanza de pagos y el déficit presupuestario de la Federación Rusa. "Allí con socios externos (exportadores - ed. ) Es muy difícil. Los ingresos regresan o no regresan, y toda la moneda esencialmente arde en la guerra de la guerra. Todo entra en la economía, pero quema. Crecen. La demanda permanece Alto.

Según Vitaliy Shapran, la devaluación del rublo es un círculo de rescate para los exportadores rusos, incluidos petróleo, productores de acero, carbón y coliflor. "La devaluación del rublo es como" hueso "para Rosnafta, Lukoil, Gazprom (aunque tendrá poco para salvarlo). Nabiullin arrojó a este" hueso "exportadores con la esperanza de que parte del efecto ayude al Ministerio de Finanzas a cerrar Sin embargo, el hoyo en el presupuesto. Nbk).

El 10 de enero, Estados Unidos impuso nuevas sanciones contra Rusia, bajo las cuales la compañía era tan importante para la economía de la compañía como Surgityftegaz, Gazprom Neft, Ingosstra, Alfastrakhivania y otros.

El nuevo paquete tiene como objetivo reducir los ingresos de Rusia de las exportaciones de energía, aumentar la presión sobre la economía rusa y las complicaciones de las oportunidades de Rusia para financiar la guerra contra Ucrania, y se prevé que las sanciones funcionarán desde el 27 de febrero.

Vladimir Omelchenko, director de los programas de energía del Centro Razumkov, cree que el paquete sancional aprobado por los Estados Unidos debería afectar el ingreso del petróleo del Kremlin, se reducirán. "El paquete es significativo porque dos compañías clave han caído allí, es el tercero y cuarto en volumen de producción de petróleo de Surgityftegaz y Gazprom Nepht, y estas compañías están lo más cerca posible de la familia de Putin y son esencialmente su billetera.

Las sanciones son realmente extremadamente desagradables para estas compañías, para el Kremlin ", dice Vladimir Omelchenko. Agrega que las sanciones estarán influenciadas no solo porque las compañías mineras están en la lista, sino también porque las sanciones secundarias recibirán terminales que aceptarán los petroleros de la "Flota de Sombra" de Rusia. Es decir, hay menos terminales portuarios en India y China ahora para aceptar tales embarcaciones.

"Si estos sub -tankers entran en una terminal determinada, entonces sanciones a los propietarios de estos terminales. Esto es muy desagradable, es una novela que se desarrolló en el Congreso, ya ha causado una situación en la que estas empresas chinas e indias son Temerados de aceptar en sus terminales petroleros rusos, tendrán más cuidado con ellos por la disponibilidad de documentos de petróleo, así como el efecto de las pólizas de seguro ", dijo Omelchenko en conversación con Focus.

Vitaliy Shapran señala que el paquete de sanciones actual es muy poderoso y es probable que bloquee el suministro de petróleo ruso a la RPC e India, pero no es necesario esperar el 100%. "El efecto negativo para la Federación de Rusia será preciso, pero su profundidad dependerá de la coherencia de las acciones de Ucrania con los aliados", dice el experto.

Agrega que las sanciones más severas contra el petróleo ruso pueden conducir a una disminución en los ingresos del presupuesto de agresores y los problemas de liquidez en el sistema de finanzas públicas. Sin embargo, los expertos también hablan sobre las oportunidades de Rusia para evitar incluso nuevas sanciones. Además, hay un segmento de aceite de tubería donde no hay sanciones. "Los ingresos de petróleo y gas rusos se reducen y disminuirán.

Pero todavía existe el riesgo de que pasen por alto, por ejemplo, forjar el certificado de petróleo, que se trata de un petróleo de Malasia, no ruso. Además, no se realiza parte de las ventas de petróleo. En el mar, hay exportaciones de trebovina, donde no hay sanciones ", dice Andrey Shevchyshyn.

Pero en 2025, todos los expertos esperan fortalecer las acciones de las sanciones a la economía rusa, lo que, junto con problemas internos de la Federación Rusa (como la falta de la crisis económica.

"Gastos a gran escala para la guerra y la aceleración de estos gastos junto con el comienzo de la operación de Kursk y el bombardeo intensivo de Ucrania y Ucrania, incluidos los fines militares y económicos en la Federación Rusa, conducen al hecho de que los recursos se están completando allí. Si Ucrania.